МОДЕЛЬ ГНУЧКОЇ АЛОКАЦІЇ АКТИВІВ У БАНКІВСЬКИХ ІНВЕСТИЦІЯХ: ЕМПІРИЧНЕ ДОСЛІДЖЕННЯ ТОРГОВИХ ЦИКЛІВ І РИНКОВИХ ОЧІКУВАНЬ
Анотація
В умовах фінансової турбулентності та підвищеної чутливості інвестиційного середовища до зовнішніх шоків підвищення ефективності інвестиційної діяльності банку набуває особливої ваги. Традиційні підходи до формування портфеля, орієнтовані лише на співвідношення ризику й дохідності, виявляються недостатніми в умовах зростаючої волатильності ринку. Запропоновано адаптивну модель оптимізації портфеля з урахуванням інерційної природи цін, лагів між торговими фазами, еластичності попиту та поведінкових чинників. Проведене моделювання торгових циклів доводить, що збільшення попиту в першому циклі спричиняє зростання ціни в другому, зростання пропозиції в третьому та її зниження в четвертому. Модель забезпечує гнучке розміщення активів, знижує витрати на формування портфеля та підвищує стійкість до ринкових флуктуацій.
Посилання
Основні показники діяльності банків України. Офіціний сайт Національного банку України. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist#1 (дата звернення: 07.04.2025).
Kroll Recommended U.S. Equity Risk Premium (ERP) and Corresponding Risk-free Rates (Rf ): January 2008–Present. The official website of Kroll. Cost of Capital Resource Center. 15.04.2025. URL: https://media-cdn.kroll.com/jssmedia/cost-of-capital/kroll-us-erp-rf-table-2025.pdf?_ga=2.116083265.698932308.1744912751-61528726.1744912744.
Stock summary. Nasdaq Stock Market. Market-activity: stocks: quotes. URL: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks (дата звернення: 17.04.2025).
Apergis N., Alevizopoulou E. Bank Efficiency: Evidence from a Panel of European Banks. PANOECONOMICUS. 2011. вип. 3. С. 329–341. URL: https://www.researchgate.net/publication/227360673_Bank_Efficiency_Evidence_from_a_Panel_of_European_Banks (дата звернення: 07.04.2025).
Damodaran, A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. 3rd ed. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc., 2012. 954 p.
Hays F. H., De Lurgio S. A., Grant A. H. Efficiency Ratios and Community Bank Performance. Journal of Finance and Accountancy. 2009. Т. 1, вип. 1. С. 1–15. URL: https://www.aabri.com/manuscripts/09227.pdf (дата звернення: 07.04.2025).
Brack E., Jimborean R. The Cost-Efficiency of French Banks. Bankers, Markets & Investors. 2010. вип. 105. С. 21–38. URL: https://estellebrack.com/wp-content/uploads/2009/10/201003_bmi105_brackjimborean.pdf (дата звернення: 10.04.2025).
Андрійчук В. Г. Суть ефективності як економічної категорії. Київ : КНЕУ, 2002. 624 с.
Криклій О. А., Маслак Н. Г., Пожар О. М. Банківський менеджмент: питання теорії та практики: монографія. Суми : УАБС НБУ, 2011. 152 с.
Мороз Л. В. Банківські ризики та їх вплив на діяльність банківських установ. Науковий вісник НЛТУ України. Львів, 2011. вип. 2118. С. 221–228.
Безродна О. С. Ієрархічна класифікація банківських стратегій. Економіка і організація управління. 2012. № 1. С. 128–136.
Луців Б., Заславська О. Оцінка ризиків кредитно-інвестиційної діяльності комерційних банків. Світ фінансів. 2013. вип. 1. С. 18–28.
Natsionalnyi bank Ukrainy (n.d.). Osnovni pokaznyky diialnosti bankiv Ukrainy [Key performance indicators of Ukrainian banks]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/statistic/supervision-statist#1 (accessed: April 7, 2025).
Kroll, LLC. (2025, April 15) Kroll Recommended U.S. Equity Risk Premium (ERP) and Corresponding Risk-free Rates (Rf): January 2008-Present. Cost of Capital Resource Center. Available at: https://media-cdn.kroll.com/jssmedia/cost-of-capital/kroll-us-erp-rf-table-2025.pdf (accessed: April 15, 2025).
Nasdaq, Inc. (n.d.). Stock summary. Nasdaq Stock Market. Available at: https://www.nasdaq.com/market-activity/stocks (accessed: April 17, 2025).
Apergis, N., & Alevizopoulou, E. (2011). Bank Efficiency: Evidence from a Panel of European Banks. Panoeconomicus, vol. 3, pp. 329–341. Available at: https://www.researchgate.net/publication/227360673_Bank_Efficiency_Evidence_from_a_Panel_of_European_Banks (accessed: April 7, 2025).
Damodaran, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset (3rd ed.). Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc., 954 p.
Hays, F. H., De Lurgio, S. A., & Grant, A. H. (2009). Efficiency Ratios and Community Bank Performance. Journal of Finance and Accountancy, vol. 1(1), pp. 1–15. Available at: https://www.aabri.com/manuscripts/09227.pdf (accessed: April 7, 2025).
Brack, E., & Jimborean, R. (2010). The Cost-Efficiency of French Banks. Bankers, Markets & Investors, vol. 105, pp. 21–38. Available at: https://estellebrack.com/wp-content/uploads/2009/10/201003_bmi105_brackjimborean.pdf (accessed: April 10, 2025).
Bezrodna, O. S. (2012). Ierarkhichna klasyfikatsiia bankivskykh stratehii [Hierarchical classification of banking strategies]. Ekonomika i orhanizatsiia upravlinnia - Economics and Management Organization, vol. 1, pp. 128–136.
Lutsiv, B., & Zaslavska, O. (2013). Otsinka ryzykiv kredytno-investytsiinoi diialnosti komertsiinykh bankiv [Risk assessment of credit and investment activities of commercial banks]. Svit finansiv - World of Finance, vol. 1, pp. 18–28.
Klioba, H. L. (2016). Bankivska investytsiina diialnist na rynku tsinnykh paperiv [Bank investment activity in the securities market]. Ekonomichna nauka - Economic Science, vol. 6, pp. 20–24.
Bezrodna, O. S. (2012). Ierarkhichna klasyfikatsiia bankivskykh stratehii [Hierarchical classification of banking strategies]. Ekonomika i orhanizatsiia upravlinnia – Economics and Management Organization, vol. 1, pp. 128–136.
Lutsiv, B., & Zaslavska, O. (2013). Otsinka ryzykiv kredytno-investytsiinoi diialnosti komertsiinykh bankiv [Risk assessment of credit and investment activities of commercial banks]. Svit finansiv – World of Finance, vol. 1, pp. 18–28.
