BASIC APPROACHES TO DETERMINING THE EFFICIENCY OF THE DIVIDEND POLICY OF ENTERPRISES
Abstract
Abstract. The article examines the main approaches to determining effective dividend policy. The factors influencing the efficiency of dividend policy of enterprises are determined. The influence of dividend policy on profitability of enterprises is substantiated. Methodical principles of estimation of efficiency of dividend policy of enterprises are outlined. Development and implementation of effective dividend policy is one of the main directions of increasing the profitability of enterprises in market conditions of management. The tendencies of enterprise development in recent years have shown the presence of financial problems: lower profitability, high level of financial risks, tax burden and inflation. This is due, first of all, to the lack of efficiency of the financial mechanism. In the financial mechanism dividend policy acts as a financial leverage to ensure the profitability of the enterprise in the context of adapting to changes in the external and internal environment. To substantiate the feasibility of developing and implementing dividend policy
at enterprises, it should be considered in the aspect of the influence of dividend processes on the profitability of enterprises.
The paper proposes that the following steps be taken into account in the formation of the dividend policy of the enterprise: consideration of the main factors influencing the dividend policy of the enterprise (investment opportunities, possibilities of formation of financial resources, level of taxation, achieved profitability indicators, shareholder composition); choice of type of dividend policy in accordance with the financial strategy of the enterprise and taking into account existing restrictions (legal, organizational, managerial, financial, investment). Effective dividend policy of the enterprise allows to ensure strategic development of the enterprise, maximizing its market value. Prospects for further exploration in this area are the development of measures to improve the dividend policy of the company, aimed at increasing the market value of shares (including redemption, shredding, consolidation of shares).
References
2. Податковий кодекс України від 02.12.2010 р. № 2755-VI (2755-17) // Відомості Верховної Ради України. – 2011. – № 13, 13-14, 15-16, 17. – Ст. 112.
3. Ионова А.Ф. Финансовый анализ: [учебник] / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624 с.
4. Корпоративные финансы: [учебник для вузов. Стандарт третьего поколения] / под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. – СПб.: Питер, 2011. – 592 с. – (Серия “Учебник для вузов”).
5. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями / Ж. Перар: пер. с фр. – М: Финансы и статистика, 1999. – 360 с.
6. Брейли Ричард. Принципы корпоративных финансов / Ричард Брейли, Стюарт Майерс: пер. с англ. – М.: ЗАО “Олімп-Бизнес”, 1997. – 1120 с.
7. Закон України “Про акціонерні товариства” вiд 17.09.2008 р. № 514-VI зі змінами // Відомості Верховної Ради України. – 2008. – № 50-51. – Ст. 384.
8. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. – К.: “Ника-Центр”, 1998. – 544 с. – (Серия “Библиотека финансового менеджера”; Вып. 2).
9. Костирко Р.О. Фінансовий аналіз: [навч. посіб.] / Р.О. Костирко. – Х.: Фактор, 2007. – 784 с.
10. Проценко Н.Б. Методичні аспекти удосконалення механізму управління податковими платежами підприємств / Н.Б. Проценко, Б.А. Писаренко // Проблеми теорії та методології бухгалтерського обліку, контролю і аналізу. – Міжнародний збірник наукових праць. – Економічні науки. – 2010. – Вип. 1(16). – С. 235-243.
11. Ченг Ф. Ли. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ченг Ф.Ли, Джозеф И. Финнерти: пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 686 с.
12. Стельмах М. Дивідендна політика: зарубіжний корпоративний досвід і українські реалії / М. Стельмах // Економічний аналіз. – 2010. – Вип. 7. – С. 202-205.
